开云山河智能：行业内自主创新能力名列前茅

江山智能：行业内自立立异威力压倒一切 //www.lmjx.net 2007-6-8 9:15:29 中国路面机械网 中国打造业正面对财产进级的主要成长阶段，企业的“自立立异”威力显患上十分主要。江山智能(行情论坛)恰是一家于项目机械行业此方面体现十分优秀的企业。 今朝公司出产的重要项目机械产物如液压静力压桩机、旋挖钻机、小型液压挖掘机、一体化潜孔钻机等具备很高的自立立异身分，并成立了自立常识产权的焦点技能。于是，其产物高效、环保和节能，市场竞争力强，成长潜力年夜。 公司液压静力压桩机产物居在市场主导职位地方，市场据有率近几年来稳步提高，由2003年的38%提高到今朝约50%；2002年最先旋挖钻机的研究、开发、试产，具备自立焦点技能，2006年累计发卖36台，各国内第二位；2001年最先研究开发多功效小型液压挖掘机，颠末5年起劲，已经成立具备自立常识产权的焦点技能，海内市场据有率由2005年的5%提高到今朝约9%，于内资出产企业中列第二位；一体化潜孔钻机，海内没有竞争敌手，慢慢替换入口产物势头十分较着。 危害提醒： 假如钢材、零部件价格发生年夜幅颠簸，将惹起公司产物成本的颠簸，给公司一般出产谋划带来倒霉影响；我国市场开放将慢慢深切，外洋项目机械行业知名企业于海内以独资或者合资的情势举行出产，并将产物销往国际市场，也将会影响内资企业产物原本的成本上风；跟着产物技能的前进，市场竞争的加重，公司现有产物的发卖利润率有可能降落。 一、公司乐成实行了“产、学、研”一体化，对峙培育以及成长自立立异威力 公司重要首创人、董事长何清华师长教师是中南年夜学传授、玻士生导师、机械电子项目学科带头人，享受国务院当局非凡津贴，持久致力在项目机械范畴的研究与实践。何清华师长教师作为专利设计人，触及29项国度专利，此中掌管开发的科技结果“高机能液压静力压桩机的研制及其财产化”获2004年国度科技前进二等奖。公司技能中央于何清华师长教师的主导下创立，研发实力雄厚，在2004年11月被四川省经济委员会认定为省级技能中央，多项技能研究处在国际进步前辈程度、海内领先程度。公司作为中南年夜学项目机械科研结果财产基地，多年来与中南年夜学成立了不变的互助瓜葛，就项目机械范畴的根蒂根基研究、技能开发举行广泛、深切的互助，乐成实行了“产、学、研”一体化。与中南年夜学互助前后承接国度高技能研究成长规划(“863规划”)工程3项，2003年12月公司被科技部认定为“国度高技能研究成长规划结果财产化基地”，2004年被评为四川省重点高新技能企业，2004年荣获“中国最具竞争力高新技能100强企业”称呼。 公司一向踊跃跟踪、研究项目机械行业的成长趋向，与海内外项目机械学术界以及财产界有着广泛、紧密亲密的接洽，能较好地应用科研威力解决现实问题，并将技能成长前沿动态与市场最新需求相联合，开发新技能，革新现有产物，造成了倏地开发机制，年夜年夜缩短了产物设计更新及运用技能进级的周期。多年来对峙培育以及成长自立立异威力，潜心研究以及开发新产物、新工艺，成立了由原始立异、集成立异、开放立异、连续立异构成的立异系统。今朝，公司已经拥有专利所有权18项，此中发现专利1项；拥有独有使用权专利5项，此中发现专利1项，还有22项专利申请已经获受理，此中发现专利2项。 公司依赖倏地开发机制以及自立立异上风，开发的液压静力压桩机运用了8项专利技能，技能程度国际领先，具备无污染、无噪声、无振动、高效节能、压桩速率快、成桩品质高档上风，可以或许满意都会根蒂根基项目静音施工的要求；旋挖钻机产物的电机液一体化程度以及主动节制程度居海内进步前辈程度，已经拥有2项技能专利、2项技能正于申请专利，一体化潜孔钻机弥补了海内出产空缺，技能机能参数与外洋产物靠近，而且节能效果较着，切合修建施工以及矿山开采不停范围化、集约化成长的趋向；多功效小型液压挖掘机获国度“863”规划撑持，多项要害技能为海内挖掘机产物初次使用，运用专利技能12项(此中7项专利申请获受理，含发现专利2项)，切合使用便捷、一机多能成长要求，并实现以自立品牌出口发财国度或者地域。 公司设立以来，始终看重从硬件平台设置装备摆设、工艺体系完美、治理模式晋升以及员工不雅念更新四个方面始终如一地推进产物精益打造系统的成立与完美。公司于产物布局件研发、便宜威力方面处在海内偕行业领先程度，严酷现场治理以及品质节制，无力晋升了出产效率以及产物靠得住性，今朝公司已经经经由过程ISO9001：2000国际品质系统认证，从设计到打造，全程最先实行ERP体系，实现信息流、资金流、物质流、事情流与治理的高度集成，有用整合企业的各类资源，为有用节制产物成本、保障产物品质提供无力撑持。 二、公司重要产物市场竞争力强，成长潜力年夜 公司今朝重要出产发卖桩工机械、小型项目机械、凿岩机械等三年夜类具备自立常识产权的项目机械产物。1999年公司以出产、发卖液压静力压桩机发迹，颠末几年的成长，今朝已经经实现液压静力压桩机以及旋挖钻机等桩工机械、多功效小型液压挖掘机与滑移式装载机等小型项目机械、一体化潜孔钻机等凿岩机械三年夜种别多系列产物的出产与发卖。 公司今朝以液压静力压桩机、小型液压挖掘机、旋挖钻机、一体化潜孔钻机等产物为主，2006年前三年夜产物占比重96%。 2.一、江山智能液压静力压桩机、多功效旋挖钻机等桩工机械属在高端产物，代表项目机械产物成长标的目的 完成桩根蒂根基施工接纳的机械装备统称为桩工机械。公司液压静力压桩机、多功效旋挖钻机产物属在桩工机械。以桩作为修建物的根蒂根基，因为其承载力年夜，施工利便等特色，已经经成为现代项目地基根蒂根基的重要情势。 今朝海内平凡根蒂根基项目运用最广泛的有打桩锤、压桩机、钻孔机(今朝海内重要是反轮回钻孔机)，外洋支流桩工机械重要是旋挖钻机、液压锤。 相对于打桩锤、反轮回钻孔机而言，压桩机、旋挖钻机技能含量高、单价高，属在高端产物。 跟着城镇化设置装备摆设的环保意识增强，海内重要年夜中都会均提出无乐音、无震惊施工要求，打桩锤因为机能的局限，日趋遭到限定。液压静力压桩机因为其施工无震惊、无乐音、无油污飞溅等环保特征和高效节能、成桩品质高档特色，十几年来从珠江三角洲等经济较为发财地域最先，由南向北、由东往西迅速推广，慢慢替换传统打桩锤成为平易近用修建桩工机械的主要气力，成长远景广漠。 而旋挖钻机于外洋已经经获得广泛运用，代表了根蒂根基项目现今进步前辈程度，是此后根蒂根基项目施工技能的成长标的目的之一。旋挖钻机效率高、功效多、泥浆污染少，可以或许满意公路、铁路、桥梁与年夜型高层修建物对于桩根蒂根基的要求，成为钻孔灌注桩施工的主要选择，并获得国度政策鼓动勉励成长，例如于早先动工的武广、郑西、石太、京津、京沈等高速铁路根蒂根基项目施工中旋挖钻机获得了广泛使用。 海内桩工机械尤为是液压静力压桩机出产企业可以或许完玉成系列产物的其实不多，多为通例产物，吨位小、功效单一，而且市场份额有日趋集中的趋向。江山智能可以或许提供液压静力压桩机从80吨到1000吨20个型号规格的完备系列产物，今朝产物居在市场主导职位地方，市场据有率近几年来稳步提高，由2003年的38%提高到今朝约50%。跟着国度对于房地产行业调控的慢慢加深，液压静力压桩机出产企业市场集中度会进一步加强。江山智能海内重要竞争敌手有湖北毅力机械公司、力源液压(行情论坛)(37.13,2.35,6.76%)机械公司、武汉华威修建桩工机械公司、广西建工集团修建机械公司、上海正平修建机械公司、无锡金环地质项目机械公司等，但均未造成范围出产，难以应战公司的龙头职位地方。 我国旋挖钻机产物2004年之前重要依靠入口，以意年夜利士力公司、迈特公司及德国宝峨公司为主。2004年之后，因为于青藏铁路施工历程中的树模效应，海内少数年夜型项目机械出产企业经由过程技能引进最先旋挖钻机的出产发卖，旋挖钻机的国产化获得了倏地成长。2005年国产旋挖钻机市场份额已经经到达50%以上，海内旋挖钻机替换入口的趋向十分较着。今朝海内比力有竞争实力的旋挖钻机出产厂商重要有三一重工(行情论坛)、江山智能、中联重科(行情论坛)、徐工集团、宇通等企业，但因为进入的时间较短，产物的成熟性以及系列化有待进一步提高，焦点竞争力不较着。此外，年夜部门企业仍以采购装置为主，具备要害布局件设计、加工威力的企业未几。 江山智能2002年最先旋挖钻机的研究、开发、试产，到2006年累计发卖36台，各国内第二位。相对于外洋入口产物，公司产物具备自立焦点技能、价格较低、与入口产物机能邻近以及售后办事比力完美等上风。2006年1月，经由过程产物鉴定，技能到达国际进步前辈程度。 2.二、江山智能小型项目机械产物尤为是小型液压挖掘机成长迅猛，出口强劲，海内市场远景广漠 国际市场小型项目机械重要有三年夜类：多功效小型液压挖掘机、滑移式���装载机、叉装机。受国平易近经济成长程度的影响，我国小型项目机械今朝尚处在指导期。最近几年来小型液压挖掘机成长迅猛，2005年已经经盘踞海内全数液压挖掘机发卖总量的30%。滑移式装载机、叉装机今朝海内使用未几，也还没有有范围出产。海内正常将零件品质不跨越12.5吨的液压挖掘机称为小型液压挖掘机，重要用在小型土石方项目、市政设置装备摆设、路面修复、管网埋设、园林栽培及河沟清淤等。小型液压挖掘机还可以按照需要，配置破碎锤、抓斗等属具，实现一机多能。跟着我国城镇化进程向深度以及广度的成长，门路以及市政举措措施的补葺调养及都会小型项目工程增多，其项目营业量占社会施工总量的比重愈来愈年夜。据市场测算，一台10吨位小型液压挖掘机的功课效率可以替换30—50个劳动力，极年夜地降低施工成本以及治理成本，使市场对于多功效小型液压挖掘机的需求将不停增长。2003年海内小型液压挖掘机市场发卖到达3500台，比2002年的1500台增长了1倍以上，2005发卖到达9500台，2006约15000台，销量增加的潜力已经经最先闪现。 今朝海内以多功效小型液压挖掘机为代表的小型项目机械占整个项目机械产物市场比重，与北美、西欧、日本等发财国度以及地域50%—68%的比例比拟还存于伟大差距。按照外洋小型项目机械产物市场的成长纪律，小型液压挖掘机(12.5吨如下)与年夜中型挖掘机的产销比靠近1：1，而中国市场今朝产销比例为1：4.3。2005年海内各类型号挖掘机总销量近31500台，如小型挖掘机与年夜中型挖掘机比例能成长到靠近或者到达发财国度程度，市场远景将相称广漠。原国度经贸委行业计划司发布的《项目机械行业“十五”成长计划》明确把12.5吨级如下小型液压挖掘机等小型项目机械列为“科技开发以及固定资产投资标的目的”类产物。 因为精良的市场预期，外洋项目机械企业最近几年来纷纷进入我国小型液压挖掘机的出产、发卖范畴。继现代、斗山(年夜宇)、日立后，2003年长野、石川岛、久保田等几家日本专业小型挖掘机打造商也进入中国，盘踞海内市场的主导职位地方。上述外洋品牌小型液压挖掘机今朝占海内市场比例60%摆布，海内比力活跃的小型液压挖掘机出产企业有广西玉林玉柴项目机械公司、江山智能、江西南奸细程机械(集团)公司，此中广西玉柴已经经造成年产1000台以上的范围。与其它类项目机械相似，海内企业的竞争上风重要表现于价格与发卖办事收集方面，而外洋产物以及外资企业于品质上具备竞争上风、但价位较高。小型液压挖掘机的成长标的目的重要表现于多功效、用途广，经由过程电机液一体化技能、人机项目的运用使其操作简朴保险等。 江山智能从2001年最先研究开发多功效小型液压挖掘机，颠末5年起劲，已经成立具备自立常识产权的焦点技能、精益打造、完备营销收集的产销系统，今朝已经经造成年产靠近2000台的范围。2005年公司总计发卖625台、以自立品牌零件出口发财国度以及地域214台，海内市场据有率为5%(广西玉林玉柴项目机械公司为20%)及产物出口率于内资出产企业中列第二位，开端实现了批量出产以及经销收集笼罩，产物涵盖1.5吨—10吨多种型号，并正于开发0.8吨、11吨等型号液压挖掘机，刊行新股召募资金后将举行庞大技改投资，年新增1500台全系列多功效小型液压挖掘机范围，估计2008年达产。 2.三、江山智能凿岩机械重要是一体化潜孔钻机，海内没有竞争敌手，并将慢慢替换入口产物 我国凿岩钻孔小型项目重要是人工风镐，功课前提很是顽劣。年夜直径、深孔露天钻孔装备基本依靠入口，重要供给商有古河、阿特拉斯、汤姆洛克等外洋专业厂商。因为外洋出产企业的技能保密、重要布局部件对于我国举行封锁，除了公司出产的一体化潜孔钻机外，海内基本没有企业可以或许提供替换品，江山智能是今朝海内独一国产物牌。 跟着我国根蒂根基设置装备摆设的加速以及经济连续增加，能源、冶金、建材等行业遍及步入上升趋向，煤炭、金属、水泥、石材等矿山开采企业效益好转，集约化、范围化水平提高。为了提高出产效率、改良功课情况，矿山开采企业愈来愈多地应用潜孔钻机等年夜型装备。 江山智能应用深挚的技能堆集研究、开发具备自立常识产权的一体化潜孔钻机，产物机能可比外洋入口装备，而价格仅为外洋产物的1/2摆布。同时江山智能为用户提供自立出产的要害布局配件，年夜年夜降低了一体化潜孔钻机的运转成本，公司产物2003年进入市场后很快得到了乐成。截至2006年累计发卖18台，重要客户对于象为国度国债重点撑持工程等年夜型项目。 公司产物竞争敌手重要是外洋企业阿特拉斯、古河、英格索兰、汤姆洛克等，公司产物的技能机能参数与外洋产物八两半斤，但价格仅为外洋产物的1/2摆布。同类产物中凿岩钻车以及露天液压钻机等年夜型凿岩装备的海内品牌企业重要是沈阳凿岩机械股分公司、宣化采掘机械厂等，但其产物设计以及布局、配置与入口产物及公司产物有较年夜差距，且其范围较小，处在微利或者吃亏状态，市场竞争威力较弱公司露天液压钻孔装备财产工程估计2008年最先可以出产(30%)，2010年建成达产后，每一年将新增一体化潜孔钻机80台以及露天全液压钻机40台，估计产销率100%，其方针市场重要是替换入口以及海内存量低端装备进级换代。跟着我国经济倏地成长，对于矿产资源的需求日趋增长，是以国度限定、封闭小型矿山，鼎力大举指导矿山开发以及出产向范围化、集约化成长，促成了对于年夜型项目机械的需求。尤为是钢材、铁矿石价格的年夜幅提高，极年夜地刺激了海内金属矿山举行技能改造的力度以及速率；燃煤价格的高涨也致使煤矿行业技能设备更新换代加速，露天液压钻孔装备具备广漠的成长远景。公司的一体化潜孔钻机产物从2003年起投放市场，产物机能不变，取患了用户较高的评价；露天全液压钻机作为延长开发出产的产物，功课园地情况比潜孔钻机更矫捷，且价格更低。公司于海内露天液压钻孔装备出产企业中技能程度领先，产物机能指标基本到达外洋产物程度，且与入口产物比拟具备性价比高、办事更实时、便当的竞争上风，替换入口的市场空间很年夜，具备精良的市场远景。 三、公司产物综合盈利程度于海内项目机械企业中排名第二，重要产物毛利率均高 项目机械行业四川3家上市公司均走中高端产物，于海内是领先的，具备较强的可比性。近几年来，全世界打造业向中国转移的趋向十分较着，中国项目机械行业体现显患上比力凸起，正处在倏地成长期间。是以，咱们给在上述具备较强竞争力的龙头公司较高的市盈率是合理的。上述3家公司今朝平均动态市盈率约49倍，以此为根蒂根基，咱们思量到江山智能具备很年夜的成长潜力，基在2008年的事迹猜测，以江山智能2008年动态市盈率45至49倍作为合理订价，对于应股价约为70至75元。/开云